西南证券股份有限公司邰桂龙,王宁近期对欧科亿进行研讨并发布了研讨陈述《布局光伏钨丝，延展钨工业链》，本陈述对欧科亿给出买入评级，当时股价为19.08元。

  事情：公司发布了重要的公告，拟建立控股子公司欧科亿新能源，出资建造100亿米钨丝生产线亿元。标的公司注册资本5000万元，其间公司出资3400万元，占注册资本份额68%；株洲欧东出资合伙企业(有限合伙)出资1600万元，占注册资本份额32%。

  节约硅料、进步硅片良率、习惯硅片薄片化开展，钨丝金刚线代替碳钢金刚线已成趋势。相较于碳钢母线，钨丝母线的破断拉力更高，是同标准碳钢的1.2-1.3倍，因而，平等破断力条件下，钨丝的理论线径可以更细，这是钨丝代替碳钢成为金刚线母线)金刚线线径越细，等量硅料条件下硅片出片量更多，更能节约硅料；2)线径更细，可以更好的下降由金刚线带来的杂质线痕呈现度，进步硅片的出片良率；3)硅片厚度下降5um，单片硅耗量可下降约3%，在硅本钱较高压力下，2021年今后硅片加快向薄片化推动，硅片干流厚度从2021年的170um下降至2023年的150um，金刚线线径越细越能削减硅片薄片化开展的难度。

  全球光伏装机需求继续推高，金刚线需求继续扩展，钨丝商场规模随浸透率进步而加快提高。2023年，全球光伏装机量约390GW，同比增加67%，创历史上最新的记载；全球硅片产值约681GW，同比增加79%。以单GW硅片线年全球金刚线亿公里。跟着全球光伏工业高质量开展，金刚线需求将继续提高，光伏钨丝的商场空间将不断扩展。

  当时正处于钨丝开展前期，公司布局机遇较好。光伏钨丝的规模化开展始于2022年，到当时，中心龙头主要为厦门钨业600549），2023年销量达7600万公里，其他参加企业如中钨高新000657）、翔鹭钨业002842）、美畅股份300861）等，没有完成大规模量产，公司此刻切入光伏钨丝商场，仍处于前期阶段，如若能顺畅大规模量产，成绩将显着获益于光伏钨丝工业开展。

  盈余猜测与出资主张。估计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.8、3.9亿元，未来三年归母净利润复合增加率为33%，保持“买入”评级。

  危险提示：微观经济波动危险，海外商场拓宽没有抵达预期危险，钨丝项目发展没有抵达预期危险。

  数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司601995）郭威秀研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为68.68%，其猜测2024年度归属净利润为盈余2.13亿，依据现价换算的猜测PE为14.24。

  该股最近90天内共有11家组织给出评级，买入评级9家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为32.0。

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